业绩大增、回购加码！A股龙头接连出手

10月29日，前三季度归母净利润同比增长211.81%的中际旭创公告，拟将回购专用证券账户中的565.31万股股份由原定用于员工持股计划或股权激励，变更为注销并减少注册资本。一天后，三季度业绩同样大增的新易盛披露首次实施股份回购，当日买入97.57万股，成交金额近2亿元。

业绩增长与回购行动相互呼应，成为近期A股市场的一道鲜明景象。

随着上市公司三季报披露收官，越来越多企业及重要股东以回购增持回应市场波动。据《金融时报》记者不完全统计，10月，沪市77家公司披露78份回购计划，金额上限149.06亿元；深市新增回购方案48单，金额上限83亿元。两市当月新增回购计划金额上限合计超过230亿元。

“从披露回购计划到真金白银买入，从将回购股份用于员工激励到主动注销减资，上市公司正通过多种方式表达对长期发展的信心。”业内人士表示，与此同时，大手笔分红、股东承诺不减持等积极信号接连释放，为市场稳定预期提供支撑。

真金白银加快入市

10月，沪市共有714家公司披露回购增持、分红、业绩利好等各类公告1019份，其中新增回购增持98家次，金额合计上限165.16亿元。

从单笔规模看，大额回购方案接连出现。长鑫科技推出上限20亿元的回购计划，为10月沪市金额上限最高的单笔回购。中科曙光、豪威集团、澜起科技等公司也相继推出上限5亿元的回购方案。仅10月最后三天，沪市便新增回购计划30家次，金额上限合计41.75亿元。

增持方面，10月，沪市19家公司新增披露增持计划20家次，金额上限合计16.10亿元。其中，东芯股份控股股东推出上限6亿元的增持计划，国茂股份、维远股份等公司股东也相继宣布增持。

比新增计划更值得关注的是，此前宣布的回购增持正在转化为实际买盘。10月以来，沪市190家公司披露回购进展公告275家次，相关公司累计已实施回购金额超过326亿元。其中，海尔智家年内已回购23.10亿元，兆易创新已回购11.15亿元，东鹏饮料已回购10.39亿元。

深市方面，10月共有255家次披露回购进展。截至10月底，深市在途回购计划233单，回购金额上限合计1179亿元，已累计实施回购105亿元。

股东增持也在加快落地。10月，沪市53家公司披露62份增持进展公告，累计已增持49.28亿元。其中，中国铝业控股股东已增持12.55亿元，西部矿业控股股东的一致行动人累计增持11.08亿元，相关计划已实施完毕。

中信证券首席策略分析师裘翔认为，历史上，在市场经历较大幅度调整的阶段，上市公司回购增持意愿往往有所增强。大规模回购增持能够为市场提供资金支持，对稳定投资者预期、推动市场企稳具有积极意义。

国信证券策略首席分析师吴信坤进一步表示，在市场风险偏好偏弱的情况下，企业与重要股东资金入场的意义，不仅在于增加买盘，更在于提供相对稳定的市场承接力量，缓解投资者的担忧。

业绩增长与回购相呼应

本轮回购增持中，科技产业链龙头企业表现尤为活跃。多家公司在推出大额回购方案的同时，也交出了颇为亮眼的经营成绩单。

以中际旭创为例，公司前三季度实现营业收入695.47亿元，同比增长178.13%；归母净利润222.38亿元，同比增长211.81%。

业绩高增的同时，公司也在加大股份回购的力度。今年8月底，公司推出40亿元至80亿元的回购方案，截至9月23日，已完成近50亿元回购。10月29日，中际旭创进一步公告，拟将已回购的565.31万股股份变更为用于注销并减少注册资本。

对于后续经营，中际旭创在业绩交流中表示，目前行业需求依然强劲，主要客户订单已基本覆盖2027年全年，尚未看到客户砍单或下调需求指引的情况。公司预计，2027年800G、1.6T高速光模块需求仍将保持快速增长。

同样受益于AI产业发展，澜起科技前三季度归母净利润同比增长98.32%，达32.37亿元。10月29日，公司推出3亿元至5亿元的新一轮回购方案，次日便投入约1亿元实施首次回购。与此同时，公司还拟将此前回购的676万股股份注销，进一步提升股东回报。

业绩增长也为企业持续推进研发和人才激励提供了支撑。新易盛前三季度归母净利润同比增长79.74%，达到113.72亿元。10月23日，公司推出8亿元至10亿元回购方案，拟用于股权激励或员工持股计划，并于一周后首次实施回购，投入资金近2亿元。

中科曙光同样在披露三季报的同时推出回购方案。公司前三季度归母净利润17.25亿元，同比增长78.51%，10月26日审议通过3亿元至5亿元的股份回购方案，拟用于员工持股计划或股权激励。

吴信坤认为，回购增持与经营利好披露相互印证，有助于缓解市场对上市公司基本面的过度担忧。在市场调整阶段，投资者容易将股价下跌与经营恶化联系起来。此时，上市公司及重要股东通过回购增持表达对企业价值的认可，龙头企业主动回应订单和经营情况等市场关切，有助于增强盈利预期的确定性，缓解悲观情绪。

股东回报持续增强

与以往相比，本轮回购增持不仅力度较大，回购股份的用途也更加受到市场关注。其中，注销式回购成为一大亮点。

10月，沪市共有19家公司明确将部分或全部回购股份用于注销并减少注册资本，涉及金额57.11亿元，占同期新增回购计划金额上限的比例接近四成。

招商证券研究发展中心负责人谢亚轩认为，近期注销式回购占比明显提升，反映出上市公司更加重视股东回报，回购的价值含量也在提高。部分龙头企业推出数十亿元规模的回购方案，既体现出对自身经营基本面的信心，也表明企业盈利增长正在为回馈股东提供支持。

回购之外，上市公司现金分红也在持续推进。10月以来，沪市66家公司披露中期分红方案，涉及现金分红金额合计超过415亿元。其中，中国神华拟中期分红212.56亿元，南京银行拟派现40.95亿元，伊利股份拟派现26.56亿元。一些公司还进一步明确了未来的分红安排。例如，健康元承诺，未来三年每年现金分红不低于当年可分配利润的90%，且不低于15亿元。

业内人士认为，一批企业在产业需求增长和业务拓展中交出较好成绩单，也为持续提升投资者回报创造了条件。相较于以往集中在年末的利润分配，增加中期分红，有助于让投资者更及时地分享经营成果。

谢亚轩表示，中长期来看，A股正在逐步形成“分红+回购”的股东回报体系，有利于改善投资者现金流预期，增强市场对长线资金的吸引力。

对A股市场而言，信心不仅来自企业及重要股东的资金投入，更来自上市公司持续提升的经营质量。当回购增持与企业长期发展、股东回报形成良性互动，产业资本的积极行动才能转化为更加持久的市场信心。

来源：金融时报客户端

记者：张弛

编辑：云阳