我们即将结束连续4到5年的楼市调整，正站在一个值得关注的时间节点上。这些年，市场经历了一段较长的修复期。从2022年以后，部分房源价格持续回归理性，家庭账面财富出现明显重估，部分高位房源估值回落幅度较大。原来值1000万元的房子，现在可能按600万元左右寻找新平衡；原来值500万元的房子，现在可能按300万元左右匹配真实需求。钱并没有凭空消失，而是市场在周期中重新定价。很多家庭感觉就业、消费、收入预期偏谨慎，背后一个重要原因，就是房产这项家庭核心资产的价值在重估。房产在投资视角里常被称为“资本之母”，它与经济规模正相关。看清这一点，就能理解政策为何持续发力。

政策层面已经充分认识到这个问题的复杂性。这些年连续不断出台支持措施，今年以来节奏更为密集。年初，权威刊物明确提出政策要一次性到位，避免“添油战术”；到7月底中央相关会议再次明确提出，要切实筑牢风险屏障，稳定房地产市场。随后各部门抓紧落实：8月公积金政策出台，8月底又有8项政策、共9条措施；9月再出台财政贴息政策，形成第10项支持工具。政策如此密集，体现了国家对楼市和人民生活状况的高度关注。大形势正在发生变化，这种变化有多明显，还要看后续落地效果。现在大家都在关注，什么时候会有更大的积极变化到来。孟晓苏认为，当前有点像香港2003年前后的横盘阶段，但横盘之后不是继续下行，而是有望迎来回升，而且回升过程可能比较有力。从这个角度看，我们正站在一个时间节点上，即将结束连续4到5年的楼市调整。这4到5年的调整，本身也是中国经济结构的一次优化过程。老百姓要认识到，任何政策传导到市场、最后市场作出反应，都有一个过程。反过来，从商业视角看，这个过程恰恰留出了观察、布局和入市的时间窗口。

孟晓苏说得好：下跌是被“老天爷”收走了，意思就是只要这时候不卖出，账面亏损就不会兑现。在市场投资中，这叫浮亏。浮亏是账面上看起来有亏损，但不是真正的实际亏损；如果这时候卖出，就等于把亏损变现、锁定了。反过来，如果能把楼市恢复起来，整体经济就会恢复起来。再加上高科技、出口本来表现不错，内需再起来，双管齐下，经济就有望迎来新的高潮。在一些已经止跌回稳的城市，已经出现楼市进一步回暖的迹象。所以现在这个时候卖房，是比较吃亏的。房价已经调整了4年多，临近底部区域，这个时候卖，就相当于在股市最低谷时割肉。一旦割肉，损失即成立；留在手里，日后涨起来，它又回来了。所以这是一个卖房问题。大家买房要区别城市，因为现在是一个分化时期。一些城市已经回暖、上涨，虽然上涨幅度没那么大，但势头比较明显。在这些城市，买房值得考虑。作为价值投资来说，大家都悲观的时候是最安全的时候，大家都非常乐观的时候，反而有风险，这是需要冷静思考的。

过去人们老说怎么判断谷底？往往是涨起来以后才能判断。孟晓苏认为，普通购房者一定要看现实：股票没涨之前，不认为它是涨；房价没涨之前，不认为涨。现在已经有几个城市涨起来了，你还相信不相信？如果不相信，它可能接着还会涨。所以，普通购房者都在看。目前买房和卖房，都是每个人自身的判断。更稳妥的思路是：在调整接近尾声、政策持续落地、城市分化明显的阶段，不盲目悲观，也不盲目乐观；看清城市基本面、板块配套、房源品质和家庭现金流，按需决策、量力而行。对自住家庭来说，住得安稳、月供可控比猜最低点更重要；对多套房家庭来说，优化弱流通资产、保留核心优质房源，比在低位急于让利更从容。