破解“科创幼苗”融资难 国有大行构建创新授信模式

中经记者 杨井鑫 北京报道

一家刚刚起步的企业，没有资产、没有收入，很难想象银行会上门给予一笔300万元的贷款，而这却是发生在南京生物医药谷真实的一幕。

在传统银行授信模式中，抵押资产、历史业绩、财务数据都是备受看重的关键指标。然而，大多数科技企业在起步时属于轻资产企业，缺乏过往业绩，更不用说财务数据了，这成为银行破解科创企业融资难的一道难关。

对此，中国银行（601988.SH）江苏省分行跳出传统授信思维，根据科技企业在创业初期的实际情况，为企业量身打造了一套专属授信方案，而这也成为金融服务科创起步阶段的一个样本。

 一笔300万元贷款

2025年年初，凯乐生物有限公司（以下简称“凯乐生物”）入驻南京生物医药谷仅一周时间，就拿到了中国银行一笔300万元的贷款，这在该企业总经理高建刚看来是一笔“救命钱”。

“企业到医药产业园的时间很短，装修、设备、人员都需要资金，确实面临资金紧张的问题。中国银行上门服务给了300万元的贷款，解了企业的燃眉之急。”高建刚表示。

按照他的说法，当时企业没有资产、没有销售业绩，甚至团队也不齐，能在银行拿到这样一笔资金是他当时根本没有预料到的。

高建刚表示，在300万元银行贷款的加持下，企业在2025年迅速搭建了团队，部分产品在2025年5月就陆续上市，实现了800多万元的营收。2026年，贷款到期后再次续贷，企业的订单大幅增加，营业收入预计能够突破1500万元。

资料显示，凯乐生物是南京生物医药谷转移转化中心签约入驻的科技型中小企业，专注流式细胞分析仪自主研发、生产与销售，瞄准生命科学仪器国产替代赛道，核心技术源自高校获奖科研成果，具备流式设备整机全链条自研能力。

谈及当时创业经历，高建刚感受颇深。“在落脚南京之前，我已经在无锡做了三五年的研发，投资这个项目的时间很长，资金也花费了两三千万元。前期的投资都是团队个人自筹资金，将技术开发、实验和优化都做完了。”

“从无锡转战南京主要是实现技术转化，通过建工厂、购置设备，将技术转变为产品，再将产品量产。”高建刚表示，企业在这段起步的关键阶段需要的资金量不小。

据他介绍，流式细胞仪属于高端医疗器械，研发投入高，设备试制、注册取证周期漫长，企业的大量资金都投向研发设备采购、样机迭代、人才引进、临床注册申报等方面。

“到南京落脚是从零做起，当时连张像样的桌子都没有。没有银行的贷款支持，企业的起步会更艰难。短短一年时间，企业又陆续投入了2000多万元。如今，企业订单翻倍增长，新产品在市场上也有了不错的反响。”高建刚表示。

中国银行江苏省分行普惠金融事业部总经理岑朝武表示，凯乐生物在南京生物医药谷产业园落地之后，扩充了研发团队，建起了本地化生产调试基地，扩大了企业产品交付能力。但是，产业化推进过程中，前期持续高额研发消耗让企业面临较大的流动资金缺口。中国银行为企业提供了足额资金支撑设备采购、原材料备货、市场拓展等经营活动，保障技术成果顺利从实验室走向市场实现产业化落地。

 从“看过去”到“看未来”

为什么中国银行会给一家看起来“一无所有”的企业授信300万元？其中的风控逻辑又是怎样的？

据了解，2025年4月1日，中国银行江苏省分行普惠金融事业部与南京高新技术开发区支行组建联合走访团队，与企业面对面沟通了企业经营现状、技术研发进展、产业化规划以及资金诉求，正式开启了银企合作对接。

岑朝武表示，在项目授信落地阶段，分行遇到了多重现实阻碍，集中体现在生物医药企业初创期的融资痛点。

“企业主体经营时间短，财务指标达不到传统授信准入门槛。当时，凯乐生物南京公司刚刚设立，没有稳定营业收入，单纯依靠企业自身经营数据，难以获得银行授信支持。同时，企业属于轻资产科创模式，缺少传统抵押物。企业的核心价值体现在专利技术、研发团队、样机产品，没有土地、厂房等不动产。此外，行业属性也带来了风险识别的挑战。高端医疗器械行业研发、注册周期长，技术转化存在不确定性，传统风控手段难以评估风险。”岑朝武指出。

他表示，针对凯乐生物的实际困境，中国银行江苏省分行跳出传统信贷思维框架，从政策利用、评价模型、风险分担三个维度进行了服务创新，为企业量身打造专属授信方案。“没有抵押资产，就看团队实力；没有历史业绩，就看未来发展潜力；没有财务数据，就看技术价值。”

中国银行南京江北新区分行副行长宦仕宪表示，银行创新构建了多为授信评估模型，实现从“看财务报表”向“看技术潜力”的转变。打破了授信对历史财务数据的过度依赖，建立“技术价值+园区鉴评+订单潜力”三位一体的科创评价体系，将企业专利数量质量、核心研发团队背景、样机技术参数、意向订单储备、高校产学研转化背景纳入授信决策核心要素，不再片面苛求短期营收利润，综合评判企业技术实力与成长空间。

“科技型小微企业最大的优势就是科技创新。银行在科技价值评估方面会借助‘外脑’，邀请科研院所或者一些第三方私募机构做技术创新价值评估。”宦仕宪表示。

实际上，像凯乐生物一样遭遇初创期融资难的企业并不少。宦仕宪表示，南京生物医药谷产业园属于南京江北新区重点打造的战略性新兴产业，集聚了上千家生命健康企业。大量医疗器械、创新药初创企业在此孵化成长，是培育新质生产力的重要阵地。该类企业普遍具有技术壁垒高、发展潜力大的特征，但是行业研发周期长、回报慢，尤其是初创阶段普遍存在轻资产、抵押不足，财务报表尚未体现盈利的共性问题，传统信贷模式难以适配企业的发展实际，凯乐生物的成功授信也为银行服务生物医药初创科技企业积累了宝贵经验。

“服务科创企业，要转变传统风控思维，重技术、重潜力，看见报表背后的科创价值。”宦仕宪认为，金融服务科创要“投早投小”。很多科创企业最艰难的就是初创起步阶段，也是最需要金融“雪中送炭”的阶段。银行要把金融资源前置到成果转化早期，陪伴“科创幼苗”共同成长。