AI投资过热引发美经济担忧，特朗普将股市大跌归咎于民主党

【环球时报驻美国特约记者 冯亚仁 景宽】美国纽约股市5日遭遇暴跌，三大股指均创下2025年4月以来最大单日跌幅。其中，与人工智能（AI）相关的科技股普遍走低。分析人士认为，压垮这些股票的导火索是市场预期民主党在中期选举大获全胜后，或将给狂飙式增长的美国AI产业踩下刹车，而对美国AI相关企业投入大量资金能否产生足够回报的担忧也在日益加剧。美国经济学家戴维·罗森伯格近几个季度一直对美国经济增长持怀疑态度。他表示，美国GDP增长很大一部分由AI拉动。投资者担心，一旦AI相关投资放缓，美国经济也会受到冲击。

美国三大股指5日出现暴跌。分析认为，这或与民主党赢得中期选举以及美国当前AI投资过热有关。（视觉中国）

特朗普：不是共和党的“锅”

截至5日收盘，道琼斯工业平均指数下跌1833.06点，收于51523.06点，跌幅为3.44%；标准普尔500种股票指数下跌334.89点，收于7353.73点，跌幅为4.36%；而纳斯达克综合指数下跌1421.52点，收于24315.00点，跌幅达5.52%，进入技术性调整区间。

美国商业内幕网站6日称，此次跌势的冲击主要集中在人工智能相关领域。包括英伟达、苹果在内的“美股七巨头”5日当天市值蒸发了1万亿美元。其中英伟达股价下跌超过9%，超威和美光的跌幅更大，均超过17%。

6日，这股抛售潮蔓延至亚洲。日本日经指数收盘下跌近6%，存储芯片企业铠侠和东京电子的股价均出现大幅下滑。在韩国，芯片制造商SK海力士股价下跌超过10%，三星电子下跌6.4%。韩国综合股价指数当日收跌6%。

美股此次大跌正值美国民主党在中期选举获得大胜。据英国广播公司（BBC）报道，部分民主党人认为，AI在缺少保障机制与监管约束的情况下发展得过于庞大。他们承诺，凭借在国会新获得的优势，将改变这一现状。得克萨斯州民主党籍州长当选人吉娜·伊诺霍萨在竞选期间曾主张暂停AI数据中心建设，并取消当地数据中心项目的部分税收优惠。美国有线电视新闻网（CNN）透露，得州在加速AI发展方面发挥了至关重要的作用，谷歌、Meta、甲骨文和OpenAI等公司都在该州投入巨资建设数据中心。

美国总统特朗普5日当天在社交媒体发文，将美股此次大跌归咎民主党：“记住，这不是共和党的‘锅’，是那帮‘笨蛋民主党人’造成的。不过别担心，我们很快就会变得比以往更加强大。”

让人想起2001年

在英国财富俱乐部首席投资策略师苏珊娜·斯特里特看来，除了对数据中心建设速度大幅放缓的预期，市场还担忧砸向AI基建的海量资金，可能无法兑现投资者所期待的回报。“两者叠加，加剧了市场忧虑。”

CNN称，尽管数据中心对于支撑从AI到整个互联网的各类应用日益重要，但其极快的建设速度也引发质疑：企业是否在过度建设，即上马的算力规模是否超出了最终的市场需求。美国亚德尼研究公司总裁爱德华·亚德尼表示：“我们希望看到AI建设步伐放缓。此前的热潮过于疯狂，投机色彩浓厚。”

芝加哥期权交易所全球市场公司高级副总裁乔·基纳汉称，早已出现一种观点：“没错，我看到了（AI的）潜力，我们也投入了大量资金，但这些投入究竟带来了什么实际产出？”《华尔街日报》称，一些投资者认为，美国的AI泡沫已经形成。

加拿大资产管理机构PenderFund的首席投资官格雷格·泰勒告诉彭博社，现在的情况让他想起2001年互联网泡沫或者2008年房地产泡沫的破裂。“市场高度押注单一主线，现在这个主线开始瓦解。我认为调整是必要的，因为我们此前对AI的关注度过高，使其在市场中占据了过大的比重。”

美经济学家：风险并未消失

面对这轮市场调整，华尔街及金融市场专业人士纷纷表达了自己的判断。美国资产管理公司巴恩森集团首席投资官戴维·巴恩森表示，这轮由科技股领跌的市场调整，根源在于相关资产估值已经与现实严重脱节。即便纳斯达克指数已经出现明显回调，科技板块的估值依然过高。他的公司正寻求全面规避科技板块，将资金转向消费必需品、能源等防御性行业。

英国TS伦巴德全球宏观研究组织预计，如果美国AI泡沫破裂，可能引发一系列连锁反应，美国股市可能至少暴跌30%，科技行业或迎来一轮违约潮，甚至美国经济可能陷入周期性下行。

安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安5日接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表达了他的担忧：“我不确定的是，如果AI领域遭遇重挫，经济的其他部分能否依然保持繁荣？我们目前对AI的依赖程度非常高。”埃尔-埃利安认为，此次抛售潮或许是一个“及时的警示”，提醒人们背离全球化所带来的风险。“我依然非常看好科技行业，也看好AI对经济的推动作用。但我确实认为，我们在推进AI发展的方式上，需要进行一些必要的调整。”

CNBC称，民主党在中期选举中获胜，可能推动美国贸易政策、财政支出优先事项以及AI相关经济政策出现调整。然而，美国经济运行背后的核心驱动力，并不会仅仅因为国会掌权政党更迭就发生改变。有经济学家指出，通胀压力居高不下、政府支出规模庞大以及经济增长对AI投资的高度依赖，给美国经济埋下了潜在风险，而这些情况很可能会延续下去。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示：“美国目前的经济状况非常脆弱，稍有风吹草动就可能偏离轨道，陷入衰退的风险也随之大幅增加。虽然眼下尚未出现这种情况，但这种风险并没有消失。”