“世界科先声”编译：美股暴跌，但民主党胜选未必真利空AI

编者按：民主党在2026年美国中期选举中取得历史性胜利，引发市场对美国AI政策走向及数据中心投资前景的担忧，美股随之剧烈震荡。

哈佛大学研究员保罗·卡尔旺（Paulo Carvão）在《福布斯》撰文，从科技行业从业经历出发，提出一个颇具洞察力的判断：公众反对数据中心，表面上是对能源、就业和环境问题的担忧，深层则是对科技资本与政治权力结盟、行业寡头化趋势的反弹。

作者将选举结果、社区情绪、产业资本和监管政策串联起来，揭示AI热潮背后容易被市场叙事忽略的政治与社会力量，也为理解AI产业下一阶段的演变提供了一个不同于技术乐观主义和风险论的观察视角。观察者网“世界科先声”编译，供各位读者参考。

【文/保罗·卡尔旺】

民主党在2026年中期选举中取得了历史性胜利。人工智能和数据中心问题成为影响选民投票的重要因素，选民发出了明确信号：他们拒绝现任政府的政策。市场在焦虑情绪中剧烈波动：选举结束后的第一个交易日，纳斯达克指数上涨1.4%，然而仅仅一天之后便下跌了5.5%。

美东时间周四，美股遭遇猛烈抛售，科技股成为重灾区。纳斯达克综合指数单日暴跌5.52%，创下19个月以来最大单日跌幅。

但围绕AI的投资交易，与AI作为一种变革性技术的长期发展前景，并不是一回事。从这一角度看，蓝色浪潮所带来的政治环境变化，或许是一件好事。

狂热与过度

今年，AI基础设施建设一直是推动美国GDP增长的引擎。哥伦比亚商学院教授Stijn Van Nieuwerburgh在《布鲁金斯经济活动论文集》（Brookings Papers on Economic Activity）发表文章指出，2025年至2032年，AI基础设施建设所需的融资规模将达到10.3万亿美元，相当于美国每年GDP的约3.6%。

贝莱德（BlackRock）首席执行官Larry Fink在《华尔街日报》的社论版面上发出了警告：“当所有这些投资需求与有限的资本供给发生碰撞时，每个人的借贷成本都会变得更高。”

金融新闻的报道周期如今几乎完全围绕AI产业及其供应链展开。数据中心的需求似乎是无穷无尽的，但实际发展受到多重因素的制约：供应商生产零部件的能力、建设大型算力设施所需熟练劳动力的短缺，以及日益老化的能源电网。后者正难以满足一个国家的能源需求——这个国家一边加速推进AI发展，一边试图重建已经流失的制造业产能。

现任政府将AI视为一个难得的机遇：既可以在与中国展开的地缘政治竞争中彰显美国的优势，又能够推动国内经济增长。作为直接受益者，科技行业迅速站出来支持政府的这一叙事。

科技行业中最激进的技术加速主义阵营，尤其是一群直接受益于宽松监管环境、并热衷于竞逐投资回报的风险投资人，在政府内部获得了重要权力位置，并在特朗普第二任期的前18个月主导了政策议程。行业中的其他企业则一边顺势搭乘这股浪潮，一边在白宫安排的合影场合中恭顺地充当背景道具。

前沿AI实验室如今已跻身美国资本主义历史上规模最大的企业之列，却依然表现得像一群不成熟的初创公司。OpenAI和Anthropic分别披露，其模型在测试过程中曾突破外部组织的安全边界。OpenAI称其与Hugging Face有关的事件是一次意外，而Anthropic则将其发生的四起事件归因于测试环境配置错误，以及模型判断失误所造成的叠加影响。

媒体很快便将这些事件归咎于失控的AI，仿佛这是一种几乎已经具有自主意识的技术。与此同时，企业领导人一边谈论打造一种“异类心智”，一边警告人类可能面临灭绝风险。

不过，人类仍然有可能获救——前提是你们继续为增长提供资金，这样我们才能成为创造超级智能的那一方。

在这场浪潮的核心，英伟达（Nvidia）作为全球市值最高的公司，其市值已经突破5万亿美元，并与德国展开了一场争夺全球第三大“经济体”地位的势均力敌的竞赛。英伟达既是AI繁荣的供应商，也是这一繁荣的资金提供者，通过股权投资、贷款和担保，在整个AI产业中编织起了一张复杂的金融网络。

我职业生涯的大部分时间都在科技行业度过。在那里，我学到的一点是：必须谨慎对待政治与商业的交织，同时，在财务报告中对产品需求的判断必须保持高度审慎。过度依赖某一个政党和某一届政府，本身就是一种商业风险。激进地支撑需求（包括循环融资），以及客户过度集中，最终都可能带来反噬，尤其是在经济增长放缓的时候。

公众的反应：为什么讨厌数据中心

许多人担心，针对AI的政治反弹将源于人们对生存性风险的忧虑。我并不这么认为，人们很少会因为抽象议题而投票。

但尤其是在过去一年，AI已经成为普通家庭餐桌上的讨论话题。家庭开始关心：自己的能源账单是否会受到影响？社区的土地分区规划是否会为了容纳一座新的数据中心而发生改变？人们担心自己的工作，也担心AI是否会影响子女大学毕业后的就业机会。他们还在讨论当地数据中心项目对环境造成的影响。

这些都是能够动员选民的议题，也将进一步加大要求政策制定者采取行动的压力。

美国民众抗议数据中心建设 NBC

然而，我认为，这并不是最近一次选举中，数十项与数据中心相关的议案被列入选票的主要原因。

数据中心已经成为公众表达不满的一种看得见、摸得着的方式，公众借此回应现任政府日益显现的寡头化倾向。与此同时，数据中心也成为一种抵抗象征，代表着公众对科技行业的不满——这个行业公开站队一位总统，而这位总统在中期选举时的支持率，是自20世纪40年代杜鲁门总统以来历任总统中最低的。

科技行业犯下了一个政治错误，而AI正在为此付出代价。

如果科技行业当初没有一味主张放松监管，而是更早开展利益相关方管理，那么它为此付出的代价本可以小得多。在这样的背景下，OpenAI在选举结束两天后发布的《负责任AI基础设施新标准》，尽管是一项值得肯定的努力，却可能给人一种投机取巧、姗姗来迟的印象。

好消息在哪里？

AI能够带来极其巨大的正面经济影响。它可以提高生产力，改变工作的性质，帮助解决过去难以攻克的问题，让更多人能够平等地获得专业服务，甚至彻底改变政府提供公共服务的能力。

要实现这些美好前景，当前的AI泡沫就不能破裂。相反，行业需要进行调整，摆脱那些在经济上无法自洽的商业模式，并营造一个值得信赖的环境，使消费者和企业的需求都能够持续增长。

真实、可持续且能够带来盈利的需求，才是推动基础设施建设、进而支撑经济增长的真正引擎。

一个稳定、可预期且监管得当的环境，能够为增长创造条件。蓝色浪潮似乎将带来的AI政策取向，可能推动我们朝这一方向前进。

现在不是采取极端政治立场或极端措施的时候。这个国家既不需要毫无限制的自由放任主义，也不需要那些不切实际、试图禁止这项技术的提案。

目前已经出现了一些得到两党支持的联邦层面提案，例如《前沿法案》。这些提案可以作为进一步完善政策的基础，用以填补国家层面的政策空白。

在加利福尼亚州——该领域规模最大的企业的聚集地——由州长召集的一个专家组将在本月提交相关建议，内容涉及如何修订加州的AI安全法律，其中包括建立独立验证机制。

如今，立法者既有现成的政策提案，也拥有来自选民的行动授权。他们应当在经济下行迫使问题集中爆发之前采取行动。

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