​从“公奔私”到“头部虹吸” 十月公募人才流动转向

公募人才迁徙迎来变局，人才流动正从“公奔私”转向“头部虹吸”。

一边是中小公募接连上演名将清仓式离任，银河基金科技股标杆郑巍山卸下全部产品，中银基金400亿固收大将王晓彦离任。另一边，大批出走的明星基金经理不再扎堆“奔私”，转而跳槽到头部公募。比如原中银基金的知名基金经理郑宁、原信达澳亚基金经理刘小明等相继获易方达基金增聘。

公募头部抢人潮再起，一场围绕投研人才的“争夺战”正在公募圈持续升温。

郑巍山、王晓彦相继离任 权益固收大将出走

今年10月，银河基金和中银基金各损失一名权益固收大将。

10月22日，银河基金发布基金经理变更公告，郑巍山不再担任银河创新成长、银河和美生活、银河智联主题三只基金的基金经理，且不转任公司其他职务。

郑巍山是主动权益基金经理，资料显示，郑巍山获得硕士学位，曾先后就职于国元证券研究中心、景顺长城基金、兴业基金，从事投资、研究等工作。2018年10月加入银河基金股票投资部。

银河创新成长混合A在郑巍山管理的7年多时间里，任职回报高达284.87%，银河智联混合A在他管理的4年多时间里，任职回报也达54.12%。

郑巍山团队在银河创新成长三季报中称，配置依然是具有创新属性的科技领域，主要投资方向为硬科技领域，主要是半导体产业链。后续仍然会延续创新领域的投资，注重产业趋势和公司基本面研究，长期看好AI产业链、国产半导体产业，对国产化前景持续保持乐观。

10月14日，中银基金发布中银稳健增利债券型证券投资基金的基金经理变更公告，原共同管理该基金的基金经理王晓彦于当日正式离任，不再转任公司其他岗位，相关变更事项已完成中国证券投资基金业协会的基金经理注销手续。

王晓彦则侧重于固收类基金，在中银基金管理规模一度超过400亿元。

资料显示，王晓彦获得金融学和经济学双硕士学位，曾任申银万国证券研究所分析师，上海浦东发展银行资产管理部投资组合经理。2015年加入中银基金，曾任研究员、专户投资经理助理、专户投资经理。她管理的中银国有企业债A、中银增利债券A任职回报分别达27.62%、20.58%。

王晓彦团队在中银国有企业债基金三季报中指出，股票市场方面，三季度A股市场高位回落、宽幅震荡，科技股行情情绪降温，市场结构分化相对二季度收敛。债券市场方面，三季度债市收益率整体下行，结构上利率债相对表现更好。

三季度债券市场利率与信用品种收益率均出现下行，曲线走平，信用利差继续收窄。基本面弱修复与货币宽松预期成为债市走强的核心驱动点。后续产品将继续立足大类资产研究框架，持续优化组合持仓和期限结构，努力为投资人创造较好的回报。

公募人才流动转向 公奔私→头部虹吸

离开中小机构的明星基金经理，大多并未离开公募赛道，而是转身加入了头部平台。

今年10月，原中银基金的知名基金经理郑宁、原信达澳亚基金经理刘小明等相继获易方达基金增聘，开始管理基金产品；今年9月，原天弘基金固收“一姐”姜晓丽也已在易方达基金复出。10月16日，来自交银施罗德基金的基金经理余李平在富国基金复出接管产品，增聘为富国睿泽回报的基金经理，与于渤合管。

“本轮明星基金经理跨公募跳槽，和前几年的人才流动存在明显区别。”苏商银行特约研究员武泽伟表示，此前行业人才外流以公奔私为主，大批资深从业者离开公募体系自主创业，人才呈现单向流出特征。当前流动更多发生在公募行业内部，核心方向是中小平台向头部机构集中。

武泽伟称，基金经理更换平台后能否延续原有业绩，取决于多重软硬件条件。只有投研文化、考核制度与规模容量三者形成适配，基金经理才能够平稳完成过渡期，保持业绩风格稳定。

北山常成基金投研院院长王兆江称，不建议投资者追着跳槽的明星基金经理买新平台产品，基金经理新任职之后，还要和平台制度、团队文化、策略风格相磨合，这些都会影响业绩表现。

王兆江认为，虹吸效应短期内大概率还会延续。头部公司在品牌、渠道、投研、科技投入上优势明显，人才和资源会继续集中。中小公募并非没有机会，关键是不能再走全赛道、拼规模的老路。

“接下来公募人才流动会呈现双向分化的长期格局。”武泽伟表示，人才向头部公募集中的大趋势不会逆转，头部机构持续搭建团队化投研体系，逐步降低对单一明星基金经理的依赖。中小公募持续走精品化路线，依靠细分赛道与长效激励留住骨干人才，形成稳定的人才自留地。

新京报贝壳财经记者 徐雨婷 编辑 陈莉 校对 柳宝庆