全球央行三季度购金量同比大增42% 央行购金支撑黄金配置价值丨盘前线索

11月3日，据人民日报报道，世界黄金协会发布的2026年三季度《全球黄金需求趋势》报告显示，三季度，各央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，同比增长42%，创2024年四季度以来单季新高，2026年年初至今，央行累计购金675吨，较去年同期增长6%。世界黄金协会分析认为，虽然金价回落可能在一定程度上促进购金，但金价仍处于历史高位，这表明储备多元化和风险管理等长期战略考量仍是央行购金的主要驱动因素。

黄金的需求主要有三个方面：首饰需求、工业需求、投资需求。在工业用金相对稳定的前提下，投资需求的变化对金价形成较大影响，国际金价的涨跌因此成为黄金股投资的重要影响因素之一。黄金同时具有避险、抗通胀（保值）以及金融属性。近年来，全球央行持续增持黄金储备，购金行为与金价走势、黄金矿山企业的产量和盈利状况共同构成黄金产业链关注的核心变量。

东亚期货指出，黄金期货利多因素包括全球央行持续购金（中国央行连续增持），央行购金构成坚实底部支撑；利空因素包括美伊等地缘冲突缓和后避险需求阶段性回落、风险偏好回升压制金价，美联储高利率环境持续，持有无息资产的机会成本仍高，ETF持仓波动加大。央行购金与宏观不确定性构成中期支撑，但短期受利率预期和避险情绪回落压制，高位震荡格局延续。

银河期货表示，方向偏空但不宜过度追空，央行购金与ETF低位承接仍提供底部支撑。短期来看，黄金大概率仍受强美元及美债收益率高位压制，整体偏向承压震荡。

中信期货认为，短期黄金继续受实际利率与政策预期约束，重点关注12月加息定价及后续就业、通胀表现。若能源压力缓解、核心通胀回落且实际利率下行，黄金有望逐步企稳；若经济维持强势、通胀持续偏高，金价仍面临震荡调整压力。中长期央行购金与储备多元化需求仍提供配置支撑。