连跌12周，沪深300跌出性价比了吗 | ETF情报局

经历一轮深度调整之后，资金布局信号逐步显现。WIND数据显示，截至 10 月 28 日，近一月沪深 300ETF 合计净流入已突破 1200 亿元。

“市场底”何时来?

我们可以借助指数的“股债性价比”（即风险溢价率）来观察，这个指标通常用来比较股票资产(风险资产)和国债资产(无风险资产)两大资产的性价比。

股票资产回报率一般用(净利润/公司市值)表示，债券收益率一般用(用债券票息收益/债券市值)表示。两者相减，差值越大，表示投资股票资产，具有更高的吸引力。

这个数据和估值是“反”着来的。通俗理解就是：ERP意味着持有股票要承担的“风险补偿”。股票越贵，风险补偿相对低;股票越便宜，风险补偿相对高。

沪深300最新ERP已经来到历史高位

以沪深300作为A股股票资产的代表，其最新股债性价比已经来到了6.65%，位于近10年90%附近，明显处于历史较高水平。这意味着，虽然市场短期弱势震荡，但是性价比跌出来了。

回测数据显示：当沪深300指数ERP升至90%上方后，60日正收益占比62%，但250日正收益占比达88%、中位数超+24%说明相对短期择时，沪深300指数ERP更适合作为中长期择时指标，胜率更高。

资金逢低“吸筹”超1000亿资金布局核心资产

沪深300ETF也是很多投资者，尤其是机构大资金的底仓标准化工具，从资金动向上看，大资金逢低吸筹的力度正在加大，说明机构共识是:认可当前A股核心资产的性价比。

以上图表制作：华夏ETF

风险提示：本文内容仅为数据分析，不构成投资建议。股债性价比属于概率型择时指标，历史规律不保证未来必然兑现；经济基本面、海外流动性、市场情绪变化均会打破历史规律。指数存在波动风险，ETF 存在折溢价风险，过往资金动向不代表未来资金趋势。基金有风险，投资需谨慎新浪财经