大额存单“集体归队”

【环球网财经综合报道】曾经“一单难求”的大额存单，近期正密集重返银行货架。随着邮储银行上架在售产品，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等六大国有银行均已重启大额存单发行。自今年7月以来，股份制银行、城农商行以及渣打银行（中国）、星展银行（中国）等外资银行也纷纷发布大额存单产品。

从利率水平看，邮储银行目前有3至6个月的大额存单在售，最高年化利率1.05%，20万元起存；中信银行3年期产品年化利率为1.70%；恒丰银行5年期产品年化利率定为1.75%。相比此前五年期产品一度“销声匿迹”的局面，当前银行货架上的选择明显丰富起来。

在银行业净息差持续承压的大背景下，银行缘何逆势重启大额存单发行？业内人士指出，此举并非存款利率趋势性反转，而是银行应对海量存款集中到期、缓解资产负债久期错配压力的阶段性负债管理策略。

核心驱动因素在于应对存量存款集中到期压力。此前中金公司曾测算，居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼指出，若缺乏替代产品承接，这部分庞大的资金极易流向理财、货币基金或其他银行，从而削弱银行的核心存款基础。银行重启大额存单，首要目的是“稳存量”，尽可能将到期资金留存于银行体系。

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除了“稳存量”，缓解资产负债久期错配也是重要考量。近年来，银行持续加大中长期信贷投放，资产端久期拉长；但与此同时，负债端在存款短期化趋势下持续收缩，久期错配压力凸显。董希淼表示，大额存单资金稳定性更强，有助于匹配中长期信贷资产需求、缓解期限错配风险。

面对重返货架的大额存单，投资者应如何抉择？除收益较同期限的普通存款产品占优外，大额存单受存款保险制度保障，安全性较高；多数产品支持转让和质押，流动性也相对较好。董希淼建议，投资者在选择具体产品时，应重点关注资金使用周期与产品期限的匹配程度。5年内确定不动用的资金可考虑5年期产品锁定利率；存在短期周转需求则应选择1至2年期或支持转让的产品。同时，中小银行利率通常略高，但需注意其额度或地域限制。在低利率环境下，投资者亦需调整收益预期，根据资金流转周期进行分层资产配置。（文馨）