雅诗兰黛中国市场增长9%，香水业务成新引擎

导语： 中国市场回暖，雅诗兰黛能否重新找回增长节奏？

11月2日，雅诗兰黛集团公布2027财年第一季度业绩。报告期内，集团实现净销售额37.15亿美元（约合人民币266亿元），同比增长7%，有机增长6%；经营利润达到4.08亿美元，同比增长超过100%。其中，中国大陆市场表现突出，有机销售额同比增长9%，成为集团业绩回暖的重要推动力。

据新浪财经报道，本季度雅诗兰黛在中国大陆高端美妆市场的销售份额有所提升，TOM FORD、The Ordinary、Le Labo和海蓝之谜成为表现较好的品牌。中国大陆业务营业利润率也从上年同期的2.3%提升至5.2%，增长不仅体现在销售端，也开始向盈利端传导。

香水业务领跑，品牌矩阵寻找新增长

从品类来看，香水成为雅诗兰黛本季度增长最快的业务。有机销售额同比增长20%，Le Labo、TOM FORD、祖·玛珑及KILIAN PARIS等品牌均实现双位数增长。

相比之下，护肤业务有机增长4%，净销售额16.51亿美元；彩妆业务增长1%，净销售额10.48亿美元。海蓝之谜面霜等高端护肤产品继续承担品牌形象与客单价支撑的作用，而Le Labo等香水品牌则为集团带来新的消费增量。

在营销方面，雅诗兰黛需要进一步区分不同品牌的消费人群。例如，海蓝之谜可以围绕经典修护面霜强化产品体验，通过试用装、会员服务提高消费者复购；Le Labo则可以突出香型特色与个性化体验，吸引年轻消费者尝试高端香氛。相比单纯依靠广告投放，这类围绕具体商品的体验式营销，更有利于提高转化效率。

市场回暖，但增长仍有考验

从市场环境来看，中国消费者对美妆产品的需求正在恢复，但竞争并未减弱。国货护肤品牌持续推出新品，部分新锐品牌则通过价格优势和线上营销争夺年轻消费者。对于雅诗兰黛而言，高端定位虽然能够维持品牌溢价，但也意味着需要持续证明产品价值。

此外，集团仍需平衡营销投入与利润增长。第一季度经营利润大幅提升，部分来自费用控制，但护肤业务面向消费者的投入净增加，已经对利润形成一定抵消。

目前，雅诗兰黛已将2027财年全年有机净销售额增长预期上调至4%至5.5%。接下来，如何依靠海蓝之谜稳定护肤基本盘，同时借助Le Labo等香水品牌拓展消费群体，将成为其持续增长的关键。