本次财报季公牛队需要交出超预期答卷

华尔街正在为未来几周可能成为多年来最重要的财报季之一做准备，因为市场将直面一剂令人不太舒服的“混合鸡尾酒”：债券收益率飙升、油价走高，以及对人工智能投资竞赛前景的担忧。

标普500指数徘徊在历史高点下方不远处，但它过去几个月的表现明显乏善可陈：自5月底以来仅上涨2.4%，也就是每月0.6%。相比之下，今年前五个月的涨势可谓势如破竹，基准指数累计上涨逾10.7%，月均涨幅约为2.1%。

耐人寻味的是，近期这一连串不尽如人意的表现，竟然出现在多年来最为强劲的盈利增长背景之下。

标普500指数成分股第二季度利润大幅增长35.1%，主要由科技股和人工智能交易推动；上半年利润增长达到30.1%——这是自2021年疫情后复苏以来最好的一组增幅。

然而，受美国联邦储备委员会加息周期影响的美国国债收益率飙升、与美国对伊朗战争相关的通胀压力加速，以及由此推高的原油价格大幅上涨，削弱了市场对亮眼企业利润的反应。

这使得第三季度财报季成为市场关注的焦点，因为在11月中期选举临近之际，股市需要在年末这个棘手阶段中谨慎前行，同时还要面对伊朗冲突持续带来的阴影，以及美联储政策在秋季数月明显偏向鹰派所造成的压力。

不过，LSEG的预测显示，另一组极为亮眼的业绩即将到来，整体利润预计将较去年增长30%。

“盈利增长仍是这轮牛市的指路明灯，”Truist Advisory首席市场策略师基思·勒纳（Keith Lerner）表示。