源杰科技20厘米涨停！中际旭创涨超15%

今日“光”终于暴力反弹了！中际旭创暴涨15%，再次回到6000亿元的市值！新易盛大涨16%，天孚通信涨13%，剑桥科技、长飞光纤涨停。源杰科技20%涨停。

消息面上，“光”板块是有突发大利好的：

有知情人士透露，微软正在积极游说美国政府放弃对国内光通信领域的禁令。微软在北美地区有35座数据中心正在建设，还有130座数据中心处于规划当中，跟亚马逊，谷歌并列，是北美数据中心三大玩家。

微软认为美国光模块产能只能满足30%的需求，剩下70%来自中国。如果严格限制来自中国的光模块，对北美数据中心建设进度将会产生巨大影响，因小失大。

这个路数跟之前的CXO有点类似，CXO当年主要靠礼来，辉瑞等大药企游说美国政府，如果脱离中国CXO，会影响美国医药研发进度和成本，这波AI算力主要靠下游云计算厂商进行游说。

源杰科技，从9月21日高点到11月6日这波最低点，1879元高点杀到盘中最低的555元。一个多月股价打了3折！太恐怖。

在板块集体反弹的时候，资金在优先选择了辨识度高的、弹性高的标的。也是一种正常的交易的手段和策略。

剑桥科技11月9日开了三季度业绩说明会，11月10日晚披露的投资者关系记录表，构成了今日涨停的直接弹药。这份记录表做了两件关键的事：

第一，正面否定了市场最大的担忧。此前市场盛传北美大客户数据中心业务延迟、担心剑桥科技被砍单。公司高管在说明会上明确回应：“相关传闻与公司实际经营情况不符”，高速光模块订单需求旺盛，产能利用率持续高位，生产与交付按计划推进。对于一只被“砍单传闻”压制的光模块标的来说，管理层的正面澄清本身就是最强的催化剂。

第二，给出了远超市场预期的产能扩张指引。公司宣布：拟于2027年底前，在现有基础上将高速光模块年产能再扩充至少1000万支。新增产能分布在中国嘉善、马来西亚、墨西哥及美国。截至2026年9月初，公司月设计产能约100万支，年化约1200万支。再扩1000万支年产能，意味着产能接近翻倍。更关键的是，公司明确表示已对多项关键物料提前下单锁定产能，为2027年大批量交付做好了准备。这不是模糊的“规划中”，而是已经锁定了上游物料。

2026年前三季度，公司营收49.21亿元，同比增长46.46%；归母净利润7.61亿元，同比增长193.35%。其中第三季度单季表现更猛：营收22.16亿元，同比增长67.26%；归母净利润4.33亿元，同比增长212.81%。第三季度的净利润环比第二季度也是翻倍以上的增长。

此外，剑桥科技的高管在业绩说明会上还特别强调，公司持续布局NPO（近封装光学）、薄膜铌酸锂调制技术、LPO/LRO低功耗方案等下一代技术，以应对AI数据中心对功耗和总体拥有成本的严苛要求。这让市场看到的不只是一家“当下800G卖得好”的公司，而是一家在技术路线上有梯次储备的厂商。

但也需要注意，海外收入占比超90%。如果北美大客户的资本开支节奏出现任何波动，对剑桥科技的冲击会比对客户结构更分散的标的更直接。

开源证券研报指出，2027年800G&1.6T光模块需求或持续高速增长，2.4T/NPO/XPO 光模块需求初现，CPO/NPO/OCS 交换机出货量或持续提升，光芯片向高功率快速升级，磷化钢、薄膜铌酸锂等新材料需求或快速提升；随着全球AIDC建设的推进，普通光纤光缆、保偏光纤、空芯光纤需求或持续增长，光纤光缆景气度或稳中有升。

中际旭创称，目前行业需求依然强劲，主要客户订单已基本覆盖2027年全年，部分重点客户已给出2028年明确需求指引，预计公司800G、1.6T订单需求仍将保持快速增长，NPO（近封装光学）、XPO（超高密度可插拔光学）等下一代光互连产品需求将于明年下半年逐步释放。

落到交易上来看，有市场人士认为，AI算力，主要有三波资金埋在里面：

第一波是3-4月看到openclaw爆火和编程需求起来的资金，看对了方向，拿到了大结果，但是如果5-6月没有撤退，也吃到了大回撤。

第二波是5-6月追高的买入的，以险资为主，大结果没拿到，吃到了大回撤，7月大幅调整过程中被埋了

第三波是8-9月买入的，想做一波反弹。一般A股龙头板块出现大幅回撤，都有一波B浪反弹，结果这次AI算力因为拥挤度太高，没有出现B浪反弹，10月进一步杀跌。

在10月进一步下跌过程中，第二波资金是砸盘主力，第三波资金又被埋了。这波AI算力套的资金太多，冲击前高不太可能，但是开启一段30%-50%的B浪反弹问题不大，前期重仓这个方向被套的，可以趁这波反弹降降仓位。