每经编辑：肖芮冬

11月4日，科创芯片设计午盘后强势反弹，盘中涨超11%。A股半导体设备、半导体、GPU等全线暴力拉升。

消息面上，DeepSeek 下一代旗舰模型 V5 将采用昇腾 950 作为核心训练算力，2027 年落地。此前昇腾仅承担推理任务，V5 是首款原生依托昇腾预训练的大模型，双方已在 V4 阶段完成大量算子适配。国产算力首次进入大模型“预训练主战场”，芯片—模型闭环的标志性验证，直接利好昇腾链（超节点、服务器、液冷、光互连）。科创板 AI 芯片龙头三季报报喜，多家科创芯片设计指数成分股盈利情况良好。AI 芯片设计从“讲故事”进入“利润表验证”阶段，产业资本真金白银回购彰显信心，回调后基本面支撑明确。

政策面上，“十五五”时期将从创新能力建设、关键核心技术攻关、应用场景开拓、产业生态建设四个方向发力培育新兴支柱产业，目标到“十五五”末新兴支柱产业产值有望翻一番，达到10万亿元以上，集成电路位列重点培育方向，为芯片、AI算力产业链提供长期政策支撑。

科创芯片设计属于潜在弹性和赔率在持续提升的品种，本轮国产算力芯片的业绩预测的核心影响因素已经从前道的芯片供给转移到了后道的HBM瓶颈和封装环节，这意味着国产算力芯片和存储共振程度在进一步提升，而科创芯片设计成分股主要是算力芯片+存储。

科创芯片设计ETF永赢（589420）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，指数算力含量48.47%、存储芯片含量27.01%、GPU含量28.07%。截至2026年10月22日，指数前十大成分股权重合计占比近60%，前十大权重股分别包括澜起科技、海光信息、寒武纪、睿创微纳、佰维存储、芯原股份、晶晨股份、思特威、普冉股份、翱捷科技，涵盖国产存储芯片、GPU、算力龙头（数据来源：wind，个股仅作指数前十大权重股举例，不构成投资建议）。

注：上证科创板芯片设计主题指数（950162.CSI）于2024年7月26日上市，存储与算力含量数据来自wind，截至2026/11/4，计算方式为上证科创板芯片设计主题指数（950162.CSI）指数成分股占对应行业指数/热门概念指数含量加权占比。对比的指数为算力（399363.SZ）、存储芯片（980138.CNI）、GPU（8841701.WI）。

基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级：中高风险（R4）。观点仅供参考，不构成投资建议。

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