11月4日，华源证券研报指出，铖昌科技（001270.SZ）有源相控阵雷达渗透率持续提升，T/R组件需求稳步扩容。有源相控阵雷达（AESA）已成为军用雷达发展的未来技术趋势，据Forecast International统计，2010-2019年全球有源相控阵雷达生产总数占比仅14.16%，替代空间大。

相控阵T/R组件占整个雷达造价的60%，是产业链价值量核心环节。公司作为T/R芯片头部公司有望充分受益。国防开支稳健增长，信息化建设催化特种领域需求。卫星互联网进入快速增长期，公司星载T/R芯片有望打开第二成长曲线。

国内T/R芯片完整解决方案头部公司，三重壁垒构筑竞争护城河。考虑到公司主业长期深耕T/R芯片产业，该行业具有准入门槛以及良好客户粘性。此外公司前瞻布局宇航相关产品，有望充分受益商业航天领域的逐渐放量。首次覆盖，给予“买入”评级。